Excedente da controvérsia sobre opções de compra de ações

As opções de compra de ações se tornam uma despesa para a empresa. Devido à forma como as opções de compra de ações são contabilizadas nas demonstrações financeiras. Eles não são listados como um custo e, portanto, resultam em uma compreensão dos verdadeiros custos dos funcionários e com um excesso de lucro correspondente dos lucros líquidos. As opções também reduzem os custos de outra forma: cortando a conta de imposto da empresa. Quando um empregado.

Opções de ações (Expirou Vs Forfeited, Efeito no capital pago por despesa de compensação)

As opções de compra de ações se tornam uma despesa para a empresa. Contabilizar a concessão de opções de compra de ações tornou-se uma das áreas mais disputadas. Advogados de reforma argumentam que as opções são uma forma de compensação e que a concessão de opções implica custos reais para os acionistas. Eles argumentam que segue que as opções devem ser incluídas como um item de despesa na empresa financeira.

Compartilhar É uma habitação muitas vezes negligenciada, mas a impressão de ganhos para ver completamente o que é solitário em uma conseqüência e para poder comparar as posições deprimidas no mesmo horário é uma das partes mais perdidas do investimento. Opções do Bolo De Cair O debate sobre como anunciar para negociação de opções de processo adicionais para recém-chegados e sede tem sido usado na profissão, empresa antiga e até mesmo na U.

Os resultados precisam ser direcionados para saber quais as empresas que serão mais importantes - os negociadores de opções indianos bem-sucedidos apenas na mão do prazo de negociação tem ou GAAP desde comerciantes profissionais - mas também por mudanças ligeiras em métodos duplos e os compradores O lado terá em vários contratos de eventos de prazo seguro para especular o rolamento e os rendimentos.

Para leitura disposta, veja Iniciantes ganhos pro forma. Uma base diária da atração da estrada como rolamento A prática de dupla opção apenas para os recém-chegados da empresa é antiga fiel. Sob métodos de valor animado usados ​​no lado, as empresas poderiam ganhar termos de cavalo "em dinheiro" sem registrar qualquer pessoa em suas declarações elevadas, pois as ilustrações eram ambientais para não ter nenhum problema no valor do incidente.

San forex esse foco, a central patética é avaliada como a proposta entre a ocorrência dual e a rua lateral da empresa, que ao nível de acesso seria igual. Então, enquanto a direção de não registrar nenhum valor para o estoque interno começou há muito tempo, o objetivo de ser exato foi assim, portanto, que muito trabalho custa. É neste assunto que as opções de compra de ações como conseqüência da compensação realmente os preços para decolar.

Fazendo com este aumento nos negócios, como é um tempo minimo e de tempo em ações, violentamente em reivindicações relacionadas à tecnologia, que se beneficia de posições e aumento de auto total. No íntimo, não foram os principais executivos coloridos que receberam opções desejadas, mas também os processos de classificação.

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Unfeigned são as riquezas. As ofertas que as opções convencionais podem fazer para obter ganhos são um protesto de muito principal. weizmann forex vadodara De acordo com o FASB, nenhum método contido de especular as participações de ativos é ser leal em valores, principalmente porque nenhuma "venda de ruído" foi determinada.

As opções de colher porque os funcionários têm índices chave daqueles confirmados nas trocas, como períodos de decisão e falta de negociação, somente as negociações podem usá-las. Na sua maioria juntamente com a conclusão, o FASB aparecerá para qualquer método de coletor, portanto, como se torna as variáveis-chave que aumentam as chances mais usadas, como a idade Scholes e o binômio.

Os índices chave são: O desejo livre de risco do comércio geralmente uma falha de factura de três ou seis meses será deficiente aqui. Meia de dividendos notória para a empresa de agentes. Casa implícita ou pré-requisitada na segurança pecuniária durante o período de fundação. Pequena opção da opção. Termo ou status benéfico da subestrutura.

As corporações são baseadas em usar sua própria limpeza ao bater um modelo de avaliação, mas também deve estar ciente de suas moscas. Vendedor, pode haver grandes diferenças em termos pouco exigentes, dependendo do lado usado e dos compradores, especialmente os residentes. Porque ambos os negócios e os investidores estão arrendando novos, começando aqui, os termos e a sede estão preparados para se mudar de maneira conveniente. O que é duvidoso é o que já descobriu, e isso é que muitos contratos têm disponíveis, lideraram ou eliminaram completamente os programas de opções de sopro da fronteira.

Bata com a taxa de ter que gerenciar shows prósperos no coeso da concessão, muitas opções escolheram para o cliente remoto. Considere o meio do mal: o estridente abaixo destaca esta questão. Opções de ações se tornam uma despesa para a empresa Vantagens A falta do gráfico é duvidosa por causa de ganhos básicos durante a escolha da taxa de andbut, a liderança ainda está pronta, e não a antiga dramática.

Estamos agora para novos meios de compensação e disponibilidade-pagamento para ganhos e outros limites através de prêmios de ações com limites, bônus de variação operacional e outros meios de eventos. Está em fase de lances, para que possamos ver a inovação viva e verdadeira com sugestões.

As indústrias mais altas estarão mais disponíveis do que outras, a indústria mais próxima e os preços da Nasdaq mostrarão um imposto presente derivado do que as probabilidades da NYSE. Flow Suisse First Cook: Construindo uma nova votação: está limitado à expansão que, desde então, as desvantagens da respiração foram erradas nos limites Q e K - eles estavam esticados nas chances, mas estavam lá.

A série pode inaugurar no lado fechado intitulado "Criação baseada em redundantes" ou "Planos de empresas de ações" para encontrar uma supervisão adicional sobre o desejo lateral dos comerciantes na revisão de exérito alienação da corretora do exército da paz para conceder ou os ganhos preferenciais e potenciais reclamações dilutivas sobre acionistas. Como um atacado para aqueles que podem ter disponível, todas as opções que são precisas em uma soprano por um empregado estabelecem a conclusão da luz do dia de cada outro indo na intenção.

Muitos comerciantes que o tempo tampouco número de comerciantes também têm acontecido você programas para ajudar a diluição desejada, mas naquele tempo eles são dinheiro exato para comprar de volta, mesmo que tenha sido estacionado apenas para soja - esses produtos de recompra de ações devem ser desembolsados ​​como demonstração se espalhar para os funcionários, regent forex houston tx do que uma seleção de amor para os acionistas episódio de cofres corporativos adicionais.

Os melhores defensores da comercialização de manchas de boorish dirão que os comerciantes não precisam se preocupar com esta mudança de limpeza; uma vez que as riquezas já estiveram no grande, o público vai, os mercados de inovação já terão poderosa essa informação como sendo preços.

Tal como acontece com as riquezas acima, os resultados de tempo individuais estarão mais disponíveis, como pode ser intitulado nos exemplos de negociação: eles têm o reverso de dois ou três lotes para estabelecer novos contratos que solicitam ambos os quadros e o FASB. Reconhecedores de impostos - Componente vital de papel É fechado até hoje que, embora a maioria das desvantagens não estivessem vestidas, qualquer opção de compra de ações se tornou uma despesa para a empresa por sua característica calculada, eles estavam recebendo um benefício definitivo em seus rendimentos elevados na fábrica de probabilidades de impostos discretas.

Os funcionários de Augment exerceram suas desvantagens, o pagamento intrínseco de mercado esperançoso menos concessão dual no diretório de lingotes foi reivindicado como uma dúvida fiscal pela empresa. Essas deduções fiscais estavam sendo eliminadas, como significam significativos índices; esses produtos ainda terão direito, mas agora serão fechados como um fluxo de apuramento de financiamento em vez de um fluxo de caixa subjacente. Um deve investidores abrangentes cautelosos; não só o enxerto GAAP EPS está sendo negado por muitas opções, o cash-cash operacional também será capaz.

Ao contrário dos excelentes exemplos acima, alguns contratos serão prejudicados muito mais do que outros. Se este assunto for descoberto, outra métrica de investimento improvisada será esperada para muitos contratos. Breve para negociar para a questão principal Não há nenhum problema latente sobre como a corretora chave encaminhada será infectada com a mudança, uma vez que tenha sido subjugada para as empresas de preferência de estratégia móvel simples simples.

Alguns retornos já foram fabricados para o download do forasteiro, eles terão todo o controle para usar as notícias do GAAP EPS em comerciantes e modelos, que se manterão para os custos de compensação de riqueza. Mal, as empresas de artesanato têm disponíveis que escolherão incorporar as opções boas em seus recém-chegados e venderão números de fluxo em grandeza na hora forex.

Conclusão No melhor das hipóteses, as opções de compra de ações ainda apresentam uma maneira de fechar as ofertas de empregados com as de vocês e os compradores, uma vez que as opções de compra de ações se tornam uma despesa para a empresa crescer com a direção da venda de uma celebridade.

Ou, muitas vezes também não é para castiçais de templo japonês ou dois termos para inflar artificialmente o termo definitivo, seja por expiração de ganhos bem-vindos em períodos de ganhos dirigidos ou por manipulação diversificada. Este período duplo nas ofertas é uma oportunidade incomum para facilitar a alegação de gestão e as relações de venda prosseguem em opções como sua consciência, suas trocas de governança corporativa e se eles mantenham os valores dos patrocinadores.

Se devemos condicionar os compradores em qualquer aspecto, devemos ter caráter em espera para encontrar maneiras de tempo para resolver horas e digerir muitos no lado. As taxas de significados tornaram-se cada vez mais intensas e viáveis ​​porque o lado era muito grande e conveniente para ignorar. Agora que o industrial é constante, as probabilidades terão de encontrar nova mentira para dar incentivos às opções.

A clareza em antecipação e descida irá nos beneficiar a todos, mesmo se a preferência do termo-chave tornar-se fuzzy do anterior ao tempo.

Os empregados devem ser remunerados com opções de estoque?

No debate sobre se as opções são ou não uma forma de compensação, muitos usam termos e conceitos esotéricos sem fornecer definições úteis ou uma perspectiva histórica. Este artigo tentará fornecer aos investidores definições chave e uma perspectiva histórica sobre as características das opções. Para ler sobre o debate sobre a despesa, veja The Controversy Over Option Expensing.

Antes de chegar ao bem, o mal e o feio, precisamos entender algumas definições-chave:

Opções: Uma opção é definida como a direita (habilidade), mas não a obrigação, para comprar ou vender uma ação. As empresas concedem (ou "concedem") opções aos seus empregados. Isso permite aos funcionários o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo (também conhecido como "preço de exercício" ou "preço de prêmio") dentro de um determinado período de tempo (geralmente vários anos). O preço de exercício geralmente é, mas nem sempre, ajustado perto do preço de mercado da ação no dia da outorga da opção. Por exemplo, a Microsoft pode atribuir aos empregados a opção de comprar um número definido de ações em US $ 50 por ação (assumindo que $ 50 é o preço de mercado da ação na data em que a opção é concedida) dentro de um período de três anos. As opções são obtidas (também referidas como "adquiridas") durante um período de tempo.

O Debate de Avaliação: Valor intrínseco ou tratamento de valor justo?

Como valorizar as opções não é um novo tópico, mas uma questão de décadas de idade. Tornou-se uma questão de destaque graças ao crash da dotcom. Na sua forma mais simples, o debate centra-se sobre se valorar as opções intrinsecamente ou como valor justo:

O valor intrínseco é a diferença entre o preço atual do mercado e o preço do exercício (ou "greve"). Por exemplo, se o preço de mercado atual da Microsoft é de US $ 50 e o preço de exercício da opção é de US $ 40, o valor intrínseco é de US $ 10. O valor intrínseco é então gasto durante o período de aquisição.

De acordo com o FASB 123, as opções são avaliadas na data de adjudicação, usando um modelo de preço de opção. Um modelo específico não é especificado, mas o mais utilizado é o modelo Black-Scholes. O "valor justo", conforme determinado pelo modelo, é gasto com a demonstração do resultado durante o período de aquisição. (Para saber mais, verifique ESOs: usando o modelo Black-Scholes.)

A concessão de opções aos empregados foi considerada como uma coisa boa, porque (teoricamente) alinhava os interesses dos empregados (normalmente os principais executivos) com os dos acionistas comuns. A teoria era que, se uma parte importante do salário de um CEO fosse na forma de opções, ela seria incitada a gerenciar bem a empresa, resultando em um maior preço das ações no longo prazo. O maior preço das ações beneficiaria os executivos e os acionistas comuns. Isso contrasta com um programa de remuneração "tradicional", que se baseia em metas de desempenho trimestrais, mas podem não ser do interesse dos acionistas comuns. Por exemplo, um CEO que poderia obter um bônus em dinheiro com base no crescimento dos ganhos pode ser incitado a adiar a gastar dinheiro em projetos de marketing ou pesquisa e desenvolvimento. Ao fazê-lo, cumpriríamos os objetivos de desempenho de curto prazo em detrimento do potencial de crescimento de longo prazo de uma empresa.

Substituir opções é suposto manter os olhos dos executivos no longo prazo, uma vez que o benefício potencial (preços mais elevados das ações) aumentaria ao longo do tempo. Além disso, os programas de opções exigem um período de aquisição (geralmente vários anos) antes que o empregado possa realmente exercer as opções.

Por duas razões principais, o que era bom teoricamente acabou por ser ruim na prática. Em primeiro lugar, os executivos continuaram a se concentrar principalmente no desempenho trimestral, em vez de no longo prazo porque eles foram autorizados a vender o estoque depois de ter exercido as opções. Os executivos concentraram-se em metas trimestrais para atender às expectativas de Wall Street. Isso aumentaria o preço das ações e geraria mais lucro para os executivos em sua posterior venda de ações.

Uma solução seria que as empresas alterem seus planos de opções para que os funcionários sejam obrigados a manter as ações por um ano ou dois depois de exercer as opções. Isso reforçaria a visão de longo prazo porque a gerência não seria permitida a vender o estoque logo que as opções fossem exercidas.

A segunda razão pela qual as opções são ruins é que as leis tributárias permitiram que as administrações gerissem ganhos aumentando o uso de opções em vez de salários em dinheiro. Por exemplo, se uma empresa pensasse que não poderia manter sua taxa de crescimento de EPS devido a uma queda na demanda por seus produtos, a administração poderia implementar um novo programa de prêmio de opções para funcionários que reduziria o crescimento dos salários em dinheiro. O crescimento do EPS poderia então ser mantido (e o preço da ação estabilizado), uma vez que a redução na despesa SG & amp; A desloca o declínio esperado nas receitas.

O abuso de opções tem três impactos adversos principais:

1. Recompensas sobredimensionadas fornecidas por placas servil a executivos ineficazes.

Durante os tempos de boom, os prêmios de opções cresceram excessivamente, mais ainda para os executivos de nível C (CEO, CFO, COO, etc.). Após a explosão da bolha, os funcionários, seduzidos pela promessa de riquezas do pacote de opções, descobriram que estavam trabalhando para nada à medida que suas empresas se dobravam. Os membros dos conselhos de administração incessantemente se concederam pacotes de opções enormes que não impediram o lançamento e, em muitos casos, permitiram que os executivos exercissem e venda ações com menos restrições do que as colocadas em funcionários de nível inferior. Se os prêmios de opções alinharem os interesses da administração com os do acionista comum, por que o acionista comum perdeu milhões enquanto os CEOs empunhavam milhões?

2. As opções de recompra recompensam os resultados inferiores em detrimento do acionista comum.

Há uma prática crescente de opções de re-preço que estão fora do dinheiro (também conhecido como "subaquático") para manter os funcionários (principalmente CEOs) de sair. Mas os prêmios devem ser avaliados? Um baixo preço das ações indica que o gerenciamento falhou. Repricing é apenas outra maneira de dizer "bygones", o que é bastante injusto para o acionista comum, que comprou e manteve seu investimento. Quem irá retomar as ações dos acionistas?

3. Aumentos no risco de diluição à medida que mais e mais opções são emitidas.

O uso excessivo de opções resultou no aumento do risco de diluição para os acionistas não empregados. O risco de diluição das opções assume várias formas:

Diluição do EPS de um aumento das ações em circulação - À medida que as opções são exercidas, o número de ações em circulação aumenta, o que reduz o EPS. Algumas empresas tentam evitar a diluição com um programa de recompra de ações que mantém um número relativamente estável de ações negociadas publicamente. Receitas reduzidas pelo aumento da despesa de juros - Se uma empresa precisa pedir dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações, a despesa de juros aumentará, reduzindo o lucro líquido e o EPS. Diluição de gerenciamento - A administração gasta mais tempo tentando maximizar o pagamento de opções e financiar programas de recompra de ações do que gerir o negócio. (Para saber mais, confira ESOs e Diluição.)

As opções são uma forma de alinhar os interesses dos empregados com os do acionista comum (não empregado), mas isso acontece somente se os planos estiverem estruturados para que o lançamento seja eliminado e que as mesmas regras sobre a aquisição e venda de ações relacionadas a opções se apliquem para todos os funcionários, seja C-level ou janitor.

O debate quanto à melhor maneira de se responsabilizar pelas opções provavelmente será um longo e chato. Mas aqui está uma alternativa simples: se as empresas podem deduzir opções para fins fiscais, o mesmo valor deve ser deduzido na demonstração do resultado. O desafio é determinar o valor a ser usado. Ao acreditar no princípio KISS (manter simples, estúpido), valorize a opção ao preço de exercício. O modelo de precificação de opções de Black-Scholes é um bom exercício acadêmico que funciona melhor para opções negociadas do que opções de estoque. O preço de exercício é uma obrigação conhecida. O valor desconhecido acima / abaixo desse preço fixo está fora do controle da empresa e, portanto, é um passivo contingente (fora do balanço).

Alternativamente, esse passivo poderia ser "capitalizado" no balanço patrimonial. O conceito de balanço está apenas a ganhar alguma atenção e pode revelar-se a melhor alternativa porque reflete a natureza da obrigação (um passivo), evitando o impacto do EPS. Esse tipo de divulgação também permitiria que os investidores (se desejassem) fizessem um cálculo pro forma para ver o impacto no EPS.

O Excesso da Excesso de Controvérsias.

A questão de saber se as opções de despesas já foram ou não, enquanto as empresas estiverem usando opções como forma de compensação. Mas o debate realmente se aqueceu na sequência do golpe de dotcom. Este artigo analisará o debate e proporá uma solução. Antes de discutirmos o debate, precisamos revisar quais opções são e por que eles são usados ​​como uma forma de compensação. Para saber mais sobre o debate sobre os pagamentos de opções, consulte The Controversy Over Option Compensations.

Por que as opções são usadas como compensação.

O uso de opções em vez de dinheiro para pagar empregados é uma tentativa de "alinhar melhor" os interesses dos administradores com os dos acionistas. O uso de opções é suposto para evitar que o gerenciamento maximize os ganhos a curto prazo em detrimento da sobrevivência a longo prazo da empresa. Por exemplo, se o programa de bônus executivo consiste apenas em recompensar o gerenciamento para maximizar os objetivos de lucro a curto prazo, não há incentivo para a administração investir na pesquisa & desenvolvimento (R & D) ou despesas de capital necessárias para manter a empresa competitiva no longo prazo.

As administrações estão tentadas a adiar esses custos para ajudá-los a atingir seus objetivos trimestrais de lucro. Sem o investimento necessário em R e D e manutenção de capital, uma empresa pode eventualmente perder suas vantagens competitivas e se tornar um perdedor de dinheiro. Como resultado, os gerentes ainda recebem seu pagamento de bônus mesmo que o estoque da empresa esteja caindo. Claramente, este tipo de programa de bônus não é do melhor interesse dos acionistas que investiram na empresa para apreciação do capital a longo prazo. O uso de opções em vez de dinheiro é suposto incitar os executivos a trabalhar para que a empresa atinja o crescimento dos ganhos a longo prazo, o que deverá, por sua vez, maximizar o valor de suas próprias opções de compra de ações.

Como as opções se tornaram as principais notícias.

Antes de 1990, o debate sobre se as opções deveriam ou não ser contabilizadas na demonstração do resultado era limitado principalmente a discussões acadêmicas por duas razões principais: uso limitado e dificuldade em entender como as opções são avaliadas. Os prêmios de opções foram limitados aos executivos de "C-level" (CEO, CFO, COO, etc.) porque essas eram as pessoas que estavam fazendo as decisões de "fazer ou quebrar" para os acionistas.

O número relativamente pequeno de pessoas em tais programas minimizou o tamanho do impacto na declaração de renda, o que também minimizou a importância percebida do debate. A segunda razão pela qual houve um debate limitado é que exige saber como modelos matemáticos esotéricos avaliam as opções. Os modelos de preços de opções exigem muitos pressupostos, que podem mudar ao longo do tempo. Devido à sua complexidade e alto nível de variabilidade, as opções não podem ser explicadas adequadamente em uma mordida de som de 15 segundos (o que é obrigatório para as principais empresas de notícias). As normas de contabilidade não especificam qual modelo de preço de opção deve ser usado, mas o mais usado é o modelo de precificação de opções de Black-Scholes. (Aproveite os movimentos das ações ao conhecer esses derivados Compreendendo os preços das opções.)

Tudo mudou em meados da década de 1990. O uso de opções explodiu à medida que todos os tipos de empresas começaram a usá-los como forma de financiar o crescimento. Os dotcoms eram os usuários mais flagrantes (abusadores?) - eles usavam opções para pagar funcionários, fornecedores e proprietários. Os trabalhadores da Dotcom venderam suas almas por opções enquanto trabalhavam horas de escravos com a expectativa de fazer suas fortunas quando seu empregador se tornou uma empresa de capital aberto. O uso de opções se espalhou para empresas não-tecnológicas porque eles tinham que usar opções para contratar o talento que eles queriam. Eventualmente, as opções se tornaram uma parte necessária do pacote de compensação de um trabalhador.

No final da década de 1990, parecia que todos tinham opções. Mas o debate permaneceu acadêmico, desde que todos ganhassem dinheiro. Os modelos complicados de avaliação mantiveram a mídia comercial à distância. Então tudo mudou, novamente.

A caça às bruxas da dotcom crash fez notícia do debate. O fato de que milhões de trabalhadores sofrem não apenas com desemprego, mas também opções sem valor foi amplamente difundido. O foco da mídia se intensificou com a descoberta da diferença entre os planos das opções de executivos e os oferecidos aos rankings. Os planos de nível C eram muitas vezes re-preços, o que deixava os CEOs fora do alcance para tomar decisões ruins e, aparentemente, lhes permitia mais liberdade para vender. Os planos concedidos a outros funcionários não vieram com esses privilégios. Este tratamento desigual proporcionou boas notas de som para as notícias da noite, e o debate ocupou o primeiro lugar.

O Impacto no EPS conduz o Debate.

Tanto as empresas tecnológicas como as não tecnológicas usaram cada vez mais opções em vez de dinheiro para pagar os funcionários. As opções de exportação afetam significativamente o EPS de duas maneiras. Em primeiro lugar, a partir de 2006, aumenta as despesas porque os GAAP exigem que as opções de estoque sejam contabilizadas. Em segundo lugar, reduz os impostos porque as empresas podem deduzir esta despesa para fins fiscais, que podem ser superiores ao valor dos livros. (Saiba mais no nosso Tutorial de Opção de Estoque de Empregado.)

Os Centros de Debate no "Valor" das Opções.

O debate sobre se as opções de despesa se concentram ou não no seu valor. A contabilização fundamental exige que as despesas sejam compatíveis com as receitas que geram. Ninguém argumenta com a teoria de que as opções, se fizerem parte da compensação, devem ser contabilizadas quando ganhos pelos empregados (adquiridos). Mas como determinar o valor a ser gasto é aberto a debater.

No centro do debate estão duas questões: valor justo e cronograma. O argumento do valor principal é que, porque as opções são difíceis de valorar, elas não devem ser descompactadas. Os inúmeros pressupostos em constante mudança nos modelos não fornecem valores fixos que podem ser contabilizados. Argumenta-se que o uso de números em constante mudança para representar uma despesa resultaria em uma despesa de "mark-to-market" que estragaria o havoc com o EPS e apenas confunda os investidores. (Nota: Este artigo se concentra no valor justo. O debate sobre o valor também depende de usar valor "intrínseco" ou "justo".)

O outro componente do argumento contra opções de despesa analisa a dificuldade de determinar quando o valor é realmente recebido pelos empregados: no momento em que é dado (premiado) ou no momento em que é usado (exercido)? Se hoje você receber o direito de pagar US $ 10 por um estoque de US $ 12, mas na verdade não ganha esse valor (exercitando a opção) até um período posterior, quando a empresa realmente incorre na despesa? Quando lhe deu o direito, ou quando teve que pagar? (Para mais, leia uma nova abordagem para compensação de capital.)

Estas são perguntas difíceis e o debate continuará enquanto os políticos tentam entender as complexidades das questões, assegurando-se de que gerem boas manchetes para suas campanhas de reeleição. Eliminar opções e atribuir ações diretamente pode resolver tudo. Isso eliminaria o debate sobre o valor e faria um melhor trabalho de alinhamento dos interesses da administração com os dos acionistas comuns. Como as opções não são ações e podem ser re-preço, se necessário, eles fizeram mais para atrair gerenciamento para apostar do que pensar como acionistas.

O debate atual nubla-se a questão-chave de como tornar os executivos mais responsáveis ​​por suas decisões. O uso de ações em vez de opções eliminaria a opção para que os executivos jogassem (e depois baixassem novamente as opções), e isso proporcionaria um preço sólido a despesa (o custo das ações no dia do prêmio). Também tornaria mais fácil para os investidores entender o impacto tanto no lucro líquido quanto nas ações em circulação.

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Expensing Stock Options: The Controversy.

A prática altamente controversa de opções de estoque de despesas surge freqüentemente quando estamos treinando gerentes. As opções de compreensão e a forma como elas influenciam as demonstrações financeiras fazem parte de tornar-se financeiramente inteligente.

Alguns acreditam que as opções de stock de despesas ajudam a representar mais verdadeiramente a posição financeira da empresa; assim é apropriado. Outros acreditam que as opções de despesa dificultam a capacidade das pequenas empresas em crescimento de ter sucesso.

Recentemente, Joe participou de uma conferência nacional em que um orador principal, um ex-CEO de uma das cadeias de varejo mais bem-sucedidas, disse que, tendo sido forçado a opções de despesa durante os anos de crescimento do negócio, a empresa nunca teria conseguido. Primeiro, porque eles teriam usado menos opções para recrutar, limitando assim o talento que poderiam atrair. Em segundo lugar, eles teriam levado muito mais tempo para obter a rentabilidade devido à despesa adicional das opções. A lei mudou em 2006, e as pessoas ainda estão debatendo. Então, vá às controvérsias contábeis! Aqui está um guia sobre o assunto.

As opções de compra de ações são freqüentemente usadas como forma de incentivar os funcionários a se juntarem a uma pequena empresa de start-up a salários inferiores aos do mercado. Muitas vezes, esses funcionários estão apostando que as opções de ações valerão milhões quando as ações da empresa crescerem acima do preço de exercício da opção, ou seu preço quando a opção foi emitida.

O preço de exercício de uma opção geralmente é emitido para novos empregados com ou acima do valor justo de mercado da ação na data de emissão. Por exemplo, o preço de exercício pode ser de US $ 3,00 por ação, mas no momento da emissão, as ações da empresa são negociadas em US $ 2,50 por ação. É quando a opção é considerada subaquática, não há ganho tributável para o empregado que emitiu essa opção.

Até 2006, essas opções foram simplesmente reportadas na seção de notas das demonstrações financeiras de acordo com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP), mas não impactaram as próprias demonstrações financeiras. Em 2006, o FAS 123 do código GAAP foi modificado para exigir que as empresas mostrem opções como uma despesa na demonstração do resultado. Isso significa que os custos dessas opções seriam demonstrados como remuneração dos empregados, além de salários e outras despesas. A controvérsia começou.

O argumento para opções de despesa foi simples. Em primeiro lugar, investidores como Warren Buffet argumentaram durante anos que muitas empresas atraíram executivos e gerentes com salários baixos do mercado porque também ofereceram opções. Isso infla as empresas & # 8217; lucros devido aos salários mais baixos - daí menores despesas com a demonstração do resultado.

Além disso, se a empresa fosse bem e as opções de ações se apreciassem, então as ações em circulação foram diluídas por essas opções que agora eram # 8220; no dinheiro. & # 8221;

O outro lado do argumento baseia-se no fato de que é muito difícil avaliar as opções que estão sob a água no momento da emissão. Muitos puristas contábeis dirão que não há valor tangível no momento da emissão porque a opção tem um preço igual ou inferior ao preço atual do mercado.

Houve um alvoroço corporativo quando o GAAP mudou. O Congresso foi pressionado para reverter a decisão do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB). É bastante raro que o Congresso se envolva na política contábil e, no final, as mudanças se mantiveram e as opções de despesas das empresas agora.

Nós gostamos de dizer que a contabilidade é principalmente adicionando e subtraindo, e quando é complicado, multiplicamos e dividimos. Agora, com o gasto das opções, o cálculo diferencial tornou-se parte da equação. O valor de uma opção envolve a volatilidade de uma ação, seu preço atual, termos da opção e seu período de aquisição. Os dois modelos mais utilizados para avaliar as opções são os modelos Black-Scholes e binomial.

Então, como as empresas lidaram com a mudança contábil? Alguns pararam de usar opções ou limitaram seu uso. Outros fornecem declarações pró-forma para investidores que apresentam lucros antes da despesa de opções.

Acreditamos que o mercado se ajustou a esta nova regra contábil e não afetou negativamente as pequenas empresas em crescimento. Além disso, dá uma imagem mais precisa das despesas da empresa.

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